12月28日，备受业内关注的国家医保目录发布，该目录将从自2021年3月1日起正式执行。本次医保目录调整有119种药品谈判成功，谈判成功率为73.46%。谈判成功的药品平均降价50.64%。此次谈判中，3款国产PD-1包括百济神州的替雷利珠单抗、君实的特瑞普利单抗、恒瑞的卡瑞利珠单抗均入围，涉及病种包括肺癌、肝癌、黑色素瘤、淋巴瘤等多种恶性肿瘤，价格平均降幅达到78%。
 

　　医保目录每年动态调整，创新药纳入医保速度大大缩短，医保谈判常态化开展影响产品短期价格，但以价换量进入医保后放量效果明显。那么，在当前医保目录大调整的情况下，医药赛道该怎么走呢？
 

　　银河证券指出，医保目录动态调整，创新药通过医保渠道实现加速放量，销售峰值提前，有助于激发创新药研发热情。我们认为，医药已经步入创新发展新时代，重磅品种渐入收获期。我们看好具备持续创新能力的创新药械公司，同时看好服务于创新药的CXO公司，看好创新服务产业链公司凭借“卖水者”逻辑保持高景气。建议持续关注恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、凯莱英。
 

　　西南证券杜指出，医保控费的大背景下，药品均面临着降价风险，仅有疗效好、临床稀缺的创新品种具有较强的定价能力，从目前布局的研发管线来看，具有雄厚的研发实力的龙头企业和获得资本市场青睐的新兴创新药企可能在未来药物市场中胜出。
 

　　中国银河证券分析师指出，医保目录动态调整，创新药通过医保渠道实现加速放量，销售峰值提前，有助于激发创新药研发热情。医药已经步入创新发展新时代，重磅品种渐入收获期。纳入医保目录后，创新药适应症销售峰值将提前，以前需要 7-10 年才能实现的销售峰值，可能缩短至 3-5 年即可实现。看好具备持续创新能力的创新药械公司，同时看好服务于创新药的 CXO 公司，看好创新服务产业链公司凭借“卖水者”逻辑保持高景气。建议持续关注恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、凯莱英等。
 

　　国信证券分析师则建议把握医药板块核心资产，关注具备全球竞争力的高质量创新龙头，“DRGs 相关”受益板块个股以及医疗服务赛道优良个股。建议关注恒瑞医药、迈瑞医药、复星医药、爱尔眼科、长春高新、天坛生物。
 

　　业内普遍认为，医保目录动态调整有利于推动临床急需的新药加速放量，并将一些临床效果不明确的药品淘汰，从而实现临床合理用药和医保目录“腾笼换鸟”。在新药评审改革、药品集采常态化后，结合医保目录动态调整，将有效形成一套创新组合拳，2023年-2026年有望迎来国产创新药黄金发展期，国内创新药的研发数量将会迎来持续新高。