近日，国内天然橡胶期货市场低位遇撑。截至3月5日收盘，沪胶RU2105和20号胶NR2105合约价格分别报收15360元(吨价，下同)和11930元，分别上涨1.05%和2.14%。

　　供应方面，全球天然胶进入低产期，产量季节性缩减。东南亚主产国1月天然胶产量由上月的111.08万余吨缩减至100.95万余吨，下降9.12%。其中，泰国东北部于2月上中旬开始全面停割，南部自2月下旬进入停割期。

　　国内海南、云南产区仍处于停割期，1月天然胶产量由上月的5.5万余吨缩减至0.55万余吨，下降99.09%。在天气正常情况下，预计云南、海南产区分别于3月中旬和4月上旬正常开割。

　　库存方面，截至3月5日，沪胶库存量约17.51万吨，周增加238吨;20号胶库存量为6.05万吨，周减少757吨。由于去年减产和目前停割，库存处于偏低水平，对胶价构成提振作用。

　　消费方面，在今年就地过年倡导下，轮胎厂春节放假天数低于往年，工人返工率也显著高于往年，厂家开工率普遍在正月十五后回升至接近正常水平。截至3月4日，全钢轮胎企业开工率为75.12%，环比2月25日上升16.99%;半钢轮胎企业开工率为72.26%，环比2月25日上升17.6%。恢复速度快于往年同期，假期效应消除快于往年，由此反映出天然胶消费需求的强劲和韧性。

　　终端方面，2月重卡销量约11.2万辆，同比增长198%，已连续第11个月创历史销量新高。1~2月重卡累计销量约29.3万辆，同比增长90%。后期来看，我国继续推进国三车淘汰，7月1日将正式实施柴油重卡国六排放标准，预计3月重卡需求依然维持强劲。

　　1月汽车产销量同比大幅增长。其中，产量为238.8万辆，同比增长34.6%;销量为250.3万辆，同比增长29.5%。随着经济稳健复苏，内需受提振，汽车行业景气度将维持高位，回暖趋势延续，预计一季度终端车市维持强势增长。

　　综合来看，受供应缩减、消费增加等因素叠加作用，沪胶回调空间将受限，中长期偏强格局不变，前期多单注意风险和仓位控制，可适当减仓。