近期，沪胶期货市场结束区域性震荡整理向下突破。截至3月29日收盘，沪胶主力合约RU2105收涨40元(吨价，下同)，至14160元，涨幅为0.28%；20号胶主力合约NR2105收跌155元，至11090元，跌幅为1.38%。

　　国内方面，云南产区已于3月中下旬逐渐进入开割期。目前云南产区天气良好气温适宜，白粉病干扰偏弱，且胶农割胶热情高涨，预计今年胶水产出大概率稳步增长。海南产区目前气候良好，预计4月上中旬开始开割。

　　国际方面，东南亚产区进入春季供应淡季，天然胶产量季节性缩减至年中较低水平。主要生产国中仅印尼天然胶产量有所增加，不足以抵消其他国家天然胶产量缩减幅度，预计3月份国外天然胶产量仍将继续缩减。

　　库存方面，截至3月26日，沪胶库存量增加900吨，至17.59万吨；20号胶库存量增加1279吨，至6.21万吨。

　　消费方面，随着国内外新冠疫苗接种逐渐推广，疫情渐趋缓和，汽车产业复苏加快，对轮胎消费需求增加，企业开工率开始提升。截至3月25日，全钢轮胎企业开工率达到78.03%，较3月18日上升0.34%；半钢轮胎企业开工率达到73.36%，较3月18日上升0.35%。

　　终端方面，2月国内汽车产销量分别为150.3万余辆和145.5万余辆，环比1月分别下降37.1%和41.9%，同比分别大幅增长4.2倍和3.6倍。去年2月受疫情影响基数较低，而今年汽车产销恢复较快，预计后期汽车产销量将持续平稳增长，对上游天然胶和中游轮胎的支撑逐渐显现。

　　综上所述，受国内供应预期增加等因素压制作用，天然胶期货价格向下运行，预计后市维持低位震荡整理走势。