【 】 从2015 年开始的药审改革加速了国产创新药的爆发，如今中国制药产业正处于从仿制药向创新药升级的关键时期，传统药企积极创新，创新药企百花齐放。业内表示，国内医药行业将具备较大增量投入空间，随着主观创新意愿被激活，在资本助力之下，医药创新成果转化将进一步加快，重点看好恒瑞医药、中国生物制药、石药集团、百济神州、丽珠集团创新药组合。
 

　　恒瑞医药
 

　　恒瑞医药主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域。目前恒瑞医药的业务构成主要是抗肿瘤药占比45%，麻醉药剂占比24%，造影剂14%，其他占比17%。
 

　　后续重磅品种收获期或一触即发，如白蛋白紫杉醇、吡咯替尼、PD-1单抗等有望相继获批上市，立足肿瘤治疗优势领域，有望大幅拉动公司成长再上新台阶，另有瑞马唑仑等创新药品种已报生产，进一步补充肌松+注射麻醉+吸入镇静的相关产品线。
 

　　恒瑞医药立足中国，乘免疫治疗的技术迭代浪潮逐步缩小与国外差距，在联合用药领域布局几乎同步，逐步成长为面向世界的平台型公司。而吡咯替尼美国临床II期积极筹备中，有望成为走向全球市场的Best-in-class重磅品种。
 

　　中国生物制药
 

　　受益于内部和外部的研发平台，中国生物制药创新药研发管线不断加强。管理层预计未来5年会有47个重要的新药上市，其中PD-1产品、阿达木单抗、沙美特罗/氟替卡松、重组人凝血因子Ⅷ以及利妥昔单抗有望于2021年获批，PD-L1产品、曲妥珠单抗以及贝伐珠单抗、TQ-B3525(PI3K) 和TQ-B3101(ROS1)有望于2022年获批。据悉，创新药PD1可与肿瘤线联合安罗替尼联用，成为肿瘤领域增长新动能。
 

　　根据数据统计，中国生物制药呼吸系统领域今年前三季度收入9.6亿，同比增长17.3%；其中单三季度收入3.7亿，新品布地奈德同比增长35.6%，三季度以来销量猛增，预计全年销量3-5亿。另外，呼吸领域重磅产品沙美特罗替卡松预计明年获批，将有助于公司在呼吸领域市场份额以及影响力的进一步提升。
 

　　石药集团
 

　　石药集团创新药产品持续放量，经营业绩正在稳健增长。三季报显示，今年前三季度，仅神经系统疾病药品必普恩、欧莱宁，与抗肿瘤药品多美素、津优力与克艾力两大核心板块创新药产品合计带来收入107.04亿元，在公司总营收中占比达到55.60%，在成药业务中的收入占比为68.12%。
 

　　石药集团从原料药向创新药业务转型已经接近八年时间，创新药产品收入能够实现快速增长，并成长为公司的核心产品。据悉，在持续的研发投入下，石药集团的在研产品管线不断丰富。三季报披露，石药集团拥有在研项目300余项，主要聚焦在肿瘤、自身免疫、精神神经、消化与代谢、心脑血管系统及抗感染治疗领域。其中，28个药品处于注册审评待批阶段，42个产品正在开展临床试验，9个产品正在进行生物等效试验，2个产品带临床批件。未来三年，石药集团预计上市新产品50余个，其中，预计市场空间超过10亿元的重磅品种不少于15个。
 

　　百济神州
 

　　百济神州是一家全球性的商业化生物医药公司，致力于分子靶向药物和免疫肿瘤药物研发，该公司正在加速推动多元化的新型疗法药物管线。过去十年时间，百济为临床提供了11款自主研发的药物，有2款药物已经获批上市，第3款即将进行上市申报。已获批上市的两款产品分别是BTK抑制剂泽布替尼和PD-1抑制剂替雷利珠单抗，另外第三款自主研发的抗癌新药PARP1/2抑制剂帕米帕利即将上市申报。
 

　　业内表示百济神州多年自主研发药物进入收获阶段，BTK抑制剂和PD-1单抗陆续在国内外上市，市场空间广阔，同时与安进(AMGN.US)头个商业化合作产品落地，后续多款产品有望陆续上市。
 

　　丽珠集团
 

　　目前，创新药(艾普拉唑肠溶片)、高壁垒仿制药(亮丙瑞林微球)已成为丽珠集团在产在销的一线主力品种。公司始终坚持在创新药、高壁垒仿制药的方向不断加大投入与投资布局，这也将成为公司未来价值不断成长的核心动力。
 

　　除了现有品种奠定的坚实增长基础，在研创新品种也为丽珠集团加速修复估值提供了强有力的支持，国盛证券认为，丽珠集团未来有冲刺千亿市值的潜力。华泰证券预估，2022年左右丽珠将有望迎来创新药的集中收获期，销售峰值总体或将超过100亿元，届时，综合艾普拉唑系列等重点品种的持续销售放量，叠加单抗、微球品种的销售预期，其利润规模有望接近25亿元。