【 】2020年以来，分拆上市俨然已成为医药企业的一股趋势。对此，业内认为，作为资本市场优化资源配置和深化并购重组功能的重要手段，上市公司分拆不仅有利于公司进一步实现业务聚焦、提升专业化经营水平，市场也普遍愿意给分拆后的母公司更多的估值溢价。而在此背景下，药企分拆上市热潮将持续高涨。
 

　　据了解，2020年下半年以来，A股上市公司公告分拆子公司上市计划或预案的节奏突然加快并增多。其中，生物医药等新兴行业中开始不断涌现出大批“A拆A”企业。
 

　　如2020年11月，《华泰联合证券关于华兰生物疫苗股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市辅导工作总结报告》发布，报告显示，通过辅导，华兰疫苗已建立了比较完善的公司治理结构，形成了独立运营持续发展的能力，适合分拆上市。至此，华兰疫苗创业板IPO辅导工作完成。据了解，通过本次分拆，华兰生物将更好地专注于血液制品业务；并将华兰疫苗打造成为公司下属从事疫苗研发、生产及销售业务的独立上市平台，增强资金实力，拓展融资渠道，做大做强疫苗业务板块。
 

　　10月，丽珠集团在公告中表示，将分拆控股子公司珠海丽珠试剂股份有限公司至A股上市，以借助资本市场加快公司在诊断试剂及设备方面的发展。据公告显示，分拆上市后，丽珠试剂仍将主要从事诊断试剂及设备的研发、生产及销售，为丽珠集团现有的四项主要业务之一。此后，丽珠集团(不含丽珠试剂)将继续从事现有的其他三项主要业务，即化学制剂、原料药和中间体及中药制剂的研发、生产及销售。
 

　　事实上，药企分拆子公司并不少见。但今年以来，这一分拆数量大幅持续上涨。据不完全统计，，2020年以来已有数十家生物医药企业对外披露拟分拆子公司上市的计划，包括长春高新、辽宁成大、华兰生物、科伦药业、天士力、迪安诊断、华邦健康和延安必康等。从已公布的拟分拆上市药企来看，大部分拟分拆子公司在科创板、创业板上市。
 

　　业内认为，之所以有诸多药企选择拆分公司，其实主要还是因为近年来，药企持续承受医改政策、市场格局大变等多方压力所致。在大环境下，药企分拆上市无疑将有利于母公司、子公司的经营和发展。首先能提升母公司和子公司的股价，获取股价收益。其次，分拆上市有利于实施核心化战略，有利于各自的长远发展。实际上，梳理上市公司披露的分拆预案时就可以明显发现，提出分拆申请的上市公司普遍具有体量大、业务面广等特点，而分拆出来的子公司业务则较为单一。
 

　　总的来说，随着制药行业竞争越来越激烈，聚焦已成为行业共识，而将部分业务板块和研发管线剥离也将是众多药企的必然选择。但分拆对于母公司有利有弊，那些科研实力强、规模大的医药类企业都比较适合分拆上市，此举将有助于拓宽融资渠道，有利于后续的做大做强。不过值得注意的是，其也具有很大弊端，或将影响母公司业绩、稀释股权等。因此，企业在宣布拆分其业务或收购、合并新公司时，都需要慎重考虑，做好规划。