本是销售淡季的甲基丙烯酸甲酯(MMA)市场却一反常态开始拉涨，仅11月11日华东地区价格就上调400元(吨价，下同)，释放出非常明显的触底反弹信号。笔者认为，在供应面趋紧、原料价格上涨等因素支撑下，MMA后市依然有上调空间，但需求淡季的大背景下，涨幅不会太大。

　　成本持续拉升。近期，MMA原料丙酮市场积极上涨。其中，华东地区价格已涨至7300~7350元，整体交投重心偏向高端；华南地区价格已涨至7600~7650元，成交重心保持高位。供应方面，浙江石化65万吨/年酚酮装置9月23日因故停车，目前恢复重启中，尚未出料；宁波台化48万吨/年装置10月15日停车检修，预计检修时间2个月；山东利华益二期35万吨/年装置投产试运行中，产品还未流入市场。整体来看，丙酮现货供应偏紧格局短期难改，特别是扬州实友丙酮库存降低，将继续提振商家信心，买盘意向明显提升，在成本面上对MMA形成支撑。

　　供应面趋紧。受原料价格持续推涨影响，MMA生产企业成本压力加大，一些企业处于亏损境遇，为减少损失采取下调生产负荷等举措，甚至部分中小型企业选择短期停车。此外，上海璐彩特18万吨/年MMA装置由于其上游原料工厂出现问题，11月份开始限量销售。目前生产企业封盘停出，场内现货供应偏紧，持货商报盘探涨。后市来看，生产企业或封盘待涨，或主供核心用户，现货供应偏紧格局仍将持续，有望给MMA市场带来支撑。

　　不过，需求面进入淡季或压制MMA市场。“银十”期间，各地市场陆续恢复， PMMA终端工厂开工率逐步提升，市场报盘大幅走高，整体价格上涨

1000~1650元。但进入11月份，下游销售进入淡季，贸易商谨慎观望，市场交投面显疲弱态势，PMMA企业开工积极性受到打击。加之相似料聚碳酸酯市场挤压，也在一定程度上影响下游工厂对PMMA的采购热情。此外，南通三菱丽阳PMMA装置存检修计划，届时对原料MMA采购将减少，在需求面难以给MMA市场带来支撑。